Los países miembros del MERCOSUR (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) se reunieron con representantes de la Comunidad del Caribe (CARICOM, por sus siglas en inglés) en Belo Horizonte, Brasil el 16 de diciembre de 2004 durante la XXVII reunión ordinaria del Consejo del Mercado Común con el objetivo de profundizar su diálogo político y económico. Los ministros propusieron un programa de trabajo que comenzaría en el primer semestre de 2005 con miras al lanzamiento de negociaciones de un tratado de libre comercio.
Se realizó una reunión inicial, a nivel Ministerial, en Puerto España, Trinidad y Tobago. En esta reunión, los países manifestaron su intención de firmar un acuerdo comercial antes de finalizar el año 2005.
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