Canadá y los cuatro Estados Partes del MERCOSUR (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) firmaron el Entendimiento de cooperación en materia de comercio e inversiones y plan de acción el 16 de junio de 1998.
En noviembre de 2004, durante una reunion bilateral, el Presidente del Brasil y el Primer Ministro del Canadá emitieron una declaración conjunta en la cual se estableció el compromiso de fomentar las relaciones comerciales MERCOSUR-Canadá, mediante la negociación del acceso al mercado de bienes, servicios e inversion entre las partes, en el contexto de las negociaciones del ALCA (Aréa de Libre Comercio de las Américas). En febrero de 2005, MERCOSUR y Canadá tuvieron discusiones preliminares en el marco de la primera reunión del diálogo MERCOSUR-Canadá para el comercio y las inversiones.
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